قياس أداء عمالقة الأدوية في الربع الثالث من عام 2025: تقرير صحفي

استكشف مركز الأخبار الطبية لدى TWINNI

نبض الطب: نقل الحقيقة أولاً ، ثم وزن الخبر بميزان اليقين. حيث تلتقي ثقة المعلومة بجمال الاكتشاف!

تقرير صحفي بخصوص شركات الأدوية الكبرى في الربع الثالث من عام 2025

شهد الربع الثالث من عام 2025 نتائج مالية قوية لعدد من أكبر الأسماء في قطاع الصناعات الدوائية، حيث نجحت الشركات في الإبحار ببراعة عبر مشهد معقد من سياسات تسعير الأدوية المتغيرة في الولايات المتحدة، وضغوط التصنيع، والسباق لإطلاق أدوية "بلوكباستر" من الجيل التالي. أكدت تقارير الأرباح هيمنة المجالات العلاجية الرئيسية—خاصة السمنة/السكري والأورام—مع تسليط الضوء على التحدي المستمر المتمثل في إدارة المحافظ القديمة.

تأثير الأدوية الرائدة: تألق "إيلي ليلي Eli Lilly" و"ميرك Merck"

إيلي ليلي: محفظة "إنكريتين" تقود طفرة هائلة

تجاوزت شركة إيلي ليلي التوقعات، مسجلة زيادة بنسبة 54% على أساس سنوي في الإيرادات للربع الثالث من عام 2025، لتصل إلى 17.60 مليار دولار. كان هذا النمو الهائل مدفوعًا بشكل كبير بمحفظة أدوية "إنكريتين" (incretin):

• قفزت إيرادات مونجارو (Mounjaro) (حقنة السكري) عالمياً بنسبة 109% لتصل إلى 6.52 مليار دولار.

• زادت إيرادات زيباوند (Zepbound) (دواء إنقاص الوزن) في الولايات المتحدة بنسبة 184% لتصل إلى 3.57 مليار دولار.

أدى الطلب الاستثنائي على هذه الأدوية الأيضية ذات الأغراض المزدوجة إلى دفع الشركة إلى رفع توقعاتها لإيراداتها وعائدات السهم للعام بأكمله 2025 للمرة الثالثة هذا العام. كما سلطت الإدارة الضوء على التقدم في خط الأنابيب، بما في ذلك النتائج الإيجابية للمرحلة الثالثة لعلاج السمنة الفموي أورفورجليبرون (orforglipron)، مما يمهد الطريق لتقديم طلبات الموافقات التنظيمية العالمية بحلول نهاية العام. يأتي هذا الأداء القوي على الرغم من صفقة سابقة بين المنافس "نوفو نورديسك" و"سي في إس" (CVS)، والتي عززت الوصول إلى علاج "ويغوفي" (Wegovy) لـ "نوفو نورديسك" مع إسقاط "زيباوند"، وهو تحدٍ يبدو أن "ليلي" قد "هضمته" بنجاح.

ميرك: درع "كيترودا" يعوض الرياح المعاكسة للقاحات

أعلنت شركة ميرك عن إجمالي مبيعات عالمية بلغ 17.3 مليار دولار، بزيادة قدرها 4% على أساس سنوي. تميز الربع بالنمو القوي والمستمر لعلاجها الرائد للسرطان، كيترودا (Keytruda)، الذي ارتفعت مبيعاته بنسبة 10% لتصل إلى 8.1 مليار دولار، وهي المرة الأولى التي تتجاوز فيها مبيعات الدواء حاجز الـ 8 مليارات دولار في ربع واحد.

ومع ذلك، تم تعويض هذا النمو جزئيًا بانخفاض حاد بنسبة 24% في مبيعات لقاح فيروس الورم الحليمي البشري (HPV) غارداسيل/غارداسيل 9 (Gardasil/Gardasil 9)، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض الطلب في الصين. عادل هذا الانخفاض النجاح المبكر لمنتجاتها الأحدث:

• وصلت مبيعات وينريفير (Winrevair) (دواء ارتفاع ضغط الدم الشرياني الرئوي) إلى 360 مليون دولار، مسجلة نموًا كبيرًا بنسبة 141%.

• حقق كابفاكسيف (Capvaxive) (لقاح المكورات الرئوية) 244 مليون دولار.

أقرت "ميرك" بأهمية تنويع محفظتها مع اقتراب انتهاء براءة اختراع "كيترودا" في المستقبل، حيث يوفر أداء "وينريفير" و"كابفاكسيف" زخمًا مبكرًا في هذا الجهد. قامت الشركة بتضييق نطاق توقعاتها للمبيعات للعام بأكمله بينما رفعت توقعاتها لعائدات السهم المعدلة.

الانتقال والتنويع: "أب في AbbVie" و"جلياد Gilead Sciences"

أب في: أمراض المناعة تتألق، والتجميل تتعثر

حققت شركة أب في ربعًا قويًا بشكل عام، بإيرادات بلغت 15.78 مليار دولار، متجاوزة التوقعات. قامت الشركة برفع توجيهاتها لعائدات السهم المعدلة لعام 2025، مدفوعة بالأداء المتميز لأدويتها الرئيسية لأمراض المناعة من الجيل التالي، وهي ضرورية لتعويض خسارة الإيرادات الناتجة عن المنافسة البيولوجية الـمماثلة لدواء "هيوميرا" (Humira) القديم:

• ارتفعت مبيعات سكايريزي (Skyrizi) بنسبة 46.0% لتصل إلى 4.71 مليار دولار.

• نمو مبيعات رينفوق (Rinvoq) بنسبة 34.1% لتصل إلى ما يقرب من 2.2 مليار دولار.

على الرغم من النتائج الإجمالية القوية، أثبتت محفظة التجميل (التي تشمل "بوتوكس كوزمتيك" و"جوفيديرم") أنها نقطة ضعف، حيث انخفضت المبيعات بنسبة 4.2% إلى 1.19 مليار دولار، مما فوت تقديرات المحللين. أدى ضعف هذا القطاع إلى انخفاض طفيف في أسهم الشركة على الرغم من تجاوزها للتوقعات.

جلياد: صمود الأعمال الأساسية لمكافحة فيروس نقص المناعة البشرية

أعلنت شركة جلياد ساينسز عن زيادة بنسبة 3% في إجمالي الإيرادات لتصل إلى 7.8 مليار دولار، مع ارتفاع مبيعات المنتجات باستثناء "فيكلوري" (Veklury) (ريمديسيفير) بنسبة 4% لتصل إلى 7.1 مليار دولار، مما يسلط الضوء على مرونة أعمالها الأساسية.

• كانت أدوية فيروس نقص المناعة البشرية هي المحرك الرئيسي، حيث ارتفعت مبيعات الأدوية الرئيسية بيكتارفي (Biktarvy) بنسبة 6% لتصل إلى 3.7 مليار دولار وديسكوفي (Descovy) بنسبة 20%.

• أكملت حقنة الوقاية من فيروس نقص المناعة البشرية التي تُعطى مرتين سنويًا، ييزتوغو (Yeztugo)، ربعها الأول في السوق ببدء قوي، حيث أضافت 39 مليون دولار في المبيعات.

على صعيد السياسة، أشارت الشركة إلى أن تأثير سياسة تسعير الأدوية "الدولة الأكثر رعاية" (MFN) التي تتبناها الإدارة كان محور تركيز في مكالمة الأرباح. نظرًا لتعرض "جلياد" النسبي الأعلى لسوق "ميديكيد"، سيظل هذا الغموض السياسي المستمر مجالًا رئيسيًا يجب على المستثمرين مراقبته.

عيون على خط الأنابيب للأدوية: "بريستول مايرز سكويب Bristol-Myers Squibb"

شهدت إيرادات بريستول مايرز سكويب للربع الثالث والبالغة 12.2 مليار دولار أداءً جيدًا لـ "محفظة النمو"—المنتجات التي تم إطلاقها حديثًا—مدفوعة بمبيعات قوية من دواء السرطان أوبديفو (Opdivo) والعلاجات الخلوية بريانزي (Breyanzi) وكامزيوس (Camzyos).

• ومع ذلك، كانت كل الأنظار متجهة إلى دواء الفصام الذي تم إطلاقه مؤخرًا، كوبينفي (Cobenfy)، الذي حقق 43 مليون دولار من المبيعات، وهو ما يقل قليلاً عن تقديرات المحللين حيث تواصل الشركة التعامل مع عادات الوصف "الراسخة بعمق" في السوق.

• يركز اهتمام المستثمرين بشدة على البيانات القادمة من تجربة المرحلة الثالثة ADEPT-2 لدواء كوبينفي في ذهان مرض الزهايمر. تقوم الشركة بالتدقيق في هذه التجربة بسبب مخاوف تتعلق بالتنفيذ، لكن الإدارة تؤكد أن النتائج لا تزال متوقعة بحلول نهاية العام. يمثل هذا المؤشر المحتمل فرصة كبيرة بمليارات الدولارات. كما رفعت "بي إم إس" توجيهاتها لإيرادات العام بأكمله 2025.

إقرار بالقيود للتقرير

يعتمد هذا التقرير على تقارير الأرباح المتاحة للجمهور وتعليقات المحللين، وخاصة من الفترة التي تلت مباشرة إعلانات أرباح الربع الثالث من عام 2025. يقتصر التحليل على البيانات المالية والسريرية التي قدمتها الشركات والتعليقات المذكورة في المواد المصدرية. لا يمكن تحديد التأثير الكامل وطويل الأجل للتغييرات التنظيمية والسياسية، مثل سياسة تسعير الأدوية "الدولة الأكثر رعاية"، بشكل قاطع في هذا الوقت، إذ أنها تمثل مصدر قلق مستقبلي.

الملحق أ: حقائق ذات صلة

سياسة تسعير الأدوية "الدولة الأكثر رعاية" (MFN): في مايو 2025، أعلنت وزارة الصحة والخدمات الإنسانية الأمريكية (HHS) ومراكز الرعاية الطبية والخدمات الطبية (CMS)، تحت قيادة الرئيس دونالد جيه ترامب والوزير روبرت إف كينيدي جونيور، عن خطوات فورية لتنفيذ سياسة MFN. تهدف هذه السياسة إلى مواءمة تسعير الولايات المتحدة لأدوية معينة ذات علامات تجارية بدون منافسة جنيسة أو بيولوجية مماثلة مع أدنى سعر تدفعه مجموعة من الدول النظيرة المماثلة اقتصاديًا، وهو إجراء يهدف إلى خفض أسعار الأدوية الأمريكية بشكل كبير.

اتفاقيات تسعير أسترازينيكا وفايزر: جاءت سياسة MFN بعد اتفاقيات حديثة بين الإدارة وشركات الأدوية، بما في ذلك فايزر وأسترازينيكا. على سبيل المثال، تضمنت اتفاقية أسترازينيكا في أكتوبر 2025 إجراءات لتمكين المرضى الأمريكيين من الحصول على الأدوية بأسعار "متساوية مع تلك المتاحة في الدول الغنية"، والتزامًا باستثمار 50 مليار دولار في التصنيع والبحث والتطوير في الولايات المتحدة.

الدفع نحو التصنيع المحلي: في مايو 2025، تم توقيع أمر تنفيذي من قبل الرئيس ترامب لتسهيل استعادة قاعدة التصنيع المحلية للأدوية الموصوفة. وجه الأمر إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) لتقليل الوقت اللازم للموافقة على مصانع التصنيع المحلية من خلال تبسيط المراجعات وزيادة الرسوم والتفتيش على مصانع التصنيع الأجنبية لتقليل الاعتماد على المنتجين الأجانب للأدوية الحيوية.

الملحق ب: التداعيات والاستنتاجات

التموضع الاستراتيجي لـ "إيلي ليلي": يشير النمو الهائل في الإيرادات مدفوعاً بـ "مونجارو" و"زيباوند" إلى أن "إيلي ليلي" ليست مجرد رائدة بل قوة مهيمنة في سوق الصحة الأيضية الناشئ. يعني نجاحها في التعامل مع صفقة "سي في إس/نوفو نورديسك" أن فعالية المنتج وطلب المرضى يفوقان حاليًا ضغوط التفرد في قوائم الأدوية. يرسخ التقدم في "أورفورجليبرون" لعلاج السمنة نحو التقديم العالمي هيمنة "ليلي" طويلة الأمد في هذا المجال المربح للغاية.

ضرورة التنويع لـ "ميرك": تؤكد الزيادة المتزامنة في "كيترودا" وانخفاض مبيعات "غارداسيل" (خاصة في سوق الصين الكبير) المخاطر المالية المرتبطة بالاعتماد على دواء "بلوكباستر" واحد. يعد الأداء الأولي القوي للإطلاقات الجديدة مثل "وينريفير" و"كابفاكسيف" مؤشراً حاسماً على أن استراتيجية "ميرك" للتنويع قبل انتهاء براءة اختراع "كيترودا" تكتسب الزخم الضروري.

تحول محفظة "أب في": يؤكد قدرة "أب في" على تحقيق ما يقرب من 7 مليارات دولار من "سكايريزي" و"رينفوق" في ربع واحد على "محور" سريع وناجح بعيداً عن اعتمادها على "هيوميرا". ومع ذلك، تشير التقديرات الـمفقودة في قطاع التجميل إلى حساسية الاقتصاد الكلي في الإجراءات الاختيارية التي يمكن أن تشكل عبئًا على النمو الإجمالي إذا ضعف الإنفاق الاستهلاكي، على الرغم من قوة امتيازاتها الأساسية في أمراض المناعة والأعصاب.

غيوم MFN فوق "جلياد": يعكس تعليق "جلياد" على سياسة "الدولة الأكثر رعاية" حساسيتها المتزايدة لتسعير الأدوية الحكومي. نظراً لتعرضها العالي لـ "ميديكيد"، فإن أي تطبيق قوي لسياسة MFN أو سياسات مماثلة يمكن أن يفرض ضغوط تسعير أعلى بشكل غير متناسب على "جلياد" مقارنة بالشركات النظيرة ذات المزيج المتنوع من دافعي التكاليف.

تنويه إخلاء مسؤولية: إن الآراء ووجهات النظر والنتائج المُعَبَّر عنها في هذا التقريرأو المقال أو المحتوى هي آراء ووجهات نظر ومُخرجات المصدر أو المصادر، ولا تعكس بالضرورة السياسة أو الموقف الرسمي لـ تونّي TWINNI.

للتواصل معنا بخصوص هذا الخبر.

↓

المصادر والمراجع

Eli Lilly and Company. (2025). Lilly reports third-quarter 2025 financial results, highlights R&D pipeline momentum and raises 2025 guidance. PR Newswire. https://www.prnewswire.com/news-releases/lilly-reports-third-quarter-2025-financial-results-highlights-rd-pipeline-momentum-and-raises-2025-guidance-302599148.html

Merck & Co., Inc. (2025). Merck & Co., Inc., Rahway, N.J., USA Announces Third-Quarter 2025 Financial Results. Merck Newsroom. https://www.merck.com/news/merck-co-inc-rahway-n-j-usa-announces-third-quarter-2025-financial-results

Bristol Myers Squibb (2025). Q3 2025 Results Conference Call: Q3 2025 Results Presentation (PDF). Retrieved from https://www.bms.com/assets/bms/us/en-us/pdf/investor-info/doc_presentations/2025/BMY-2025-Q3-Results-Investor-Presentation.pdf

Gilead Sciences, Inc. (2025). GILEAD SCIENCES ANNOUNCES THIRD QUARTER 2025 FINANCIAL RESULTS. Gilead Investor Relations. https://investors.gilead.com/files/doc_financials/2025/q3/GILD-Q325-Earnings-Press-Release-30-October-2025.pdf

AbbVie Inc. (2025). AbbVie Reports Third-Quarter 2025 Financial Results. AbbVie News Center. https://news.abbvie.com/2025-10-31-AbbVie-Reports-Third-Quarter-2025-Financial-Results 

AstraZeneca. (2025). AstraZeneca announces historic agreement with US Government to lower the cost of medicines for American patients. AstraZeneca Media Centre. https://www.astrazeneca.com/media-centre/press-releases/2025/astrazeneca-announces-historic-agreement-with-us-government-to-lower-the-cost-of-medicines-for-american-patients.html

The White House. (2025). Fact Sheet: President Donald J. Trump Announces Actions to Reduce Regulatory Barriers to Domestic Pharmaceutical Manufacturing. White House Briefing Room. https://www.whitehouse.gov/fact-sheets/2025/05/fact-sheet-president-donald-j-trump-announces-actions-to-reduce-regulatory-barriers-to-domestic-pharmaceutical-manufacturing 

U.S. Food & Drug Administration (2025). FDA Moves to Accelerate Biosimilar Development and Lower Drug Costs. Retrieved on October 31, 2025 from https://www.fda.gov/news-events/press-announcements/fda-moves-accelerate-biosimilar-development-and-lower-drug-costs 

 The White House (2025). "Fact Sheet: President Donald J. Trump Announces Second Deal to Bring Most-Favored-Nation Pricing to American Patients." White House Fact Sheet. Retrieved on October 31, 2025 from https://www.whitehouse.gov/fact-sheets 

U.S. Department of Health and Human Services. (2025). HHS, CMS Set Most-Favored-Nation Pricing Targets to End Global Freeloading on American Patients. HHS Press Office. https://www.hhs.gov/press-room/cms-mfn-lower-us-drug-prices.html

CNBC LLC (2025). Healthy Returns: What to expect from Eli Lilly, Merck, Gilead and AbbVie third-quarter earnings. Retrieved from https://www.cnbc.com/2025/10/28/healthy-returns-eli-lilly-merck-gilead-and-abbvie-earnings-preview.html 

PR Newswire (2025). Novo Nordisk announces that CVS Caremark®, the country's largest PBM, has decided Wegovy® will be the preferred GLP-1 medicine covered for obesity on its template formularies. Retrieved from https://www.prnewswire.com/news-releases/novo-nordisk-announces-that-cvs-caremark-the-countrys-largest-pbm-has-decided-wegovy-will-be-the-preferred-glp-1-medicine-covered-for-obesity-on-its-template-formularies-302443603.html 

The New York Times (2025). Why Patients Are Being Forced to Switch to a 2nd-Choice Obesity Drug (CVS Caremark decided to stop offering Zepbound in favor of Wegovy for weight loss). Retrieved from https://www.nytimes.com/2025/05/11/health/zepbound-wegovy-weight-loss-drugs.html 

BioSpace. (2025). BMS Battles 'Deeply Ingrained' Prescribing Habits in Schizophrenia as Cobenfy Misses Q3 Estimates. BioSpace. https://www.biospace.com/business/bms-battles-deeply-ingrained-prescribing-habits-in-schizophrenia-as-cobenfy-misses-q3-estimates  

المؤلفون

فريق وطاقم تونّي TWINNI الطبي (د. أ. مصطفى)

التعليقات

الرجاء إرسال تعليقاتكم عن طريق النموذج الظاهر في اليسار.

أخبار أخرى

الأخبار الطبية للعامّة والمرضى

الأخبار الطبية للمختصين

التنويهات والسياسات والتشريعات الصحية

الأخبار الطبية الاقتصادية والتجارية

استكشف مركز المعلومات لدى TWINNI

نور اليقين، ورؤية المستقبل. حيث تلتقي ثقة المعلومة بجمال الاكتشاف. مجاناً لزائرينا.

إخلاء مسؤولية محتوى الموقع الإلكتروني 

جميع المعلومات والمحتوى المقدم على هذا الموقع الإلكتروني هي لأغراض إعلامية عامة فقط. لا تقدم TWINNI أي تعهدات أو ضمانات من أي نوع، صريحة أو ضمنية، حول اكتمال أو دقة أو موثوقية أو ملاءمة أو توفر الموقع الإلكتروني أو المعلومات أو المنتجات أو الخدمات أو الرسومات ذات الصلة الواردة في الموقع لأي غرض.وبالتالي، فإن أي اعتماد تضعه على هذه المعلومات هو على مسؤوليتك الخاصة تمامًا. لا يشكل المحتوى على هذا الموقع الإلكتروني نصيحة مهنية ولا ينبغي الاعتماد عليه على هذا النحو، ولا يشكل أو يكوّن استخدامه علاقة المستخدم بطبيب كعلاقة المريض بطبيبه. قبل اتخاذ أي قرارات أو اتخاذ أي إجراءات بناءً على المعلومات المعروضة على هذا الموقع الإلكتروني، ننصحك بشدة بالتشاور مع متخصص مؤهل في المجال ذي الصلة.لن تكون TWINNI مسؤولة بأي حال من الأحوال عن أي خسارة أو ضرر ينشأ عن فقدان البيانات أو الأرباح الناشئة عن، أو فيما يتعلق بـ، استخدام هذا الموقع الإلكتروني. ويشمل ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، الخسارة أو الضرر غير المباشر أو التبعي، أو أي خسارة أو ضرر من أي نوع ينشأ عن الاعتماد على أي معلومات أو محتوى مقدم هنا.باستخدامك لهذا الموقع الإلكتروني، فإنك توافق على أنك قد قرأت وفهمت إخلاء المسؤولية هذا وأنك توافق على الالتزام بشروطه. إذا كنت لا توافق على أي جزء من إخلاء المسؤولية هذا، فيجب عليك عدم استخدام موقعنا الإلكتروني.

لا يشكل المحتوى على هذا الموقع الإلكتروني نصيحة صحية أو طبية مهنية ولا ينبغي الاعتماد عليه على هذا النحو. قبل اتخاذ أي قرارات أو اتخاذ أي إجراءات بناءً على المعلومات المعروضة على هذا الموقع الإلكتروني ، ننصحك بشدة بالتشاور مع متخصص مؤهل في المجال ذي الصلة . باستخدامك لهذا الموقع الإلكتروني ، فإنك توافق على أنك قد قرأت وفهمت إخلاء المسؤولية هذا وأنك توافق على الالتزام بشروطه . إذا كنت لا توافق على أي جزء من إخلاء المسؤولية هذا، فيجب عليك عدم استخدام موقعنا الإلكتروني .