موجة إنفاق شركات الأدوية الكبرى "بيغ فارما" في عام 2025: سبعون 70 مليار دولار وشهيّة شديدة لأدوية الكبد

استكشف مركز الأخبار الطبية لدى TWINNI

نبض الطب: نقل الحقيقة أولاً ، ثم وزن الخبر بميزان اليقين. حيث تلتقي ثقة المعلومة بجمال الاكتشاف!

موجة ضخمة في عمليات الاندماج والاستحواذ (M&A) من شركات الأدوية الكبرى "بيغ فارما" في عام 2025: 70 مليار دولار وشهيّة واسعة لأدوية السمنة والكبد

تعمل صناعات وشركات الأدوية والتكنولوجيا الحيوية الكبرى على إعادة تشكيل محافظها الاستثمارية بفضل موجة ضخمة في عمليات الاندماج والاستحواذ (M&A)، مما يشير إلى تحول جريء بمليارات الدولارات نحو مجالات علاجية رئيسية. حتى الآن في عام 2025، ارتفعت قيمة أنشطة الاندماج والاستحواذ لتصل إلى حوالي 70 مليار دولار أمريكي كدفعة مقدمة، مدفوعة بعدد قليل من الصفقات الكبرى المصممة لتأمين النمو المستقبلي والأصول ذات القيمة العالية. يتألف هذا الإجمالي من 17 صفقة بقيمة مليار دولار أو أكثر حتى أكتوبر 2025.

الصفقات الكبرى التي رسمت معالم العام

تبرز ثلاث صفقات استحواذ بشكل خاص كأكبر المعاملات في مجال التكنولوجيا الحيوية الصرفة لهذا العام، مما يؤكد السعي الحثيث للحصول على أدوية راسخة ومربحة وأصول متخصصة للأمراض النادرة. تشكل هذه الصفقات الثلاث ما يقرب من نصف إجمالي قيمة الدفعة المقدمة لعمليات الاندماج والاستحواذ في عام 2025.

• استحواذ جونسون آند جونسون (14.6 مليار دولار) على شركة Intra-Cellular Therapies: أُكملت هذه الصفقة البالغة 14.6 مليار دولار في 2 أبريل 2025، وكانت خطوة استراتيجية لتأمين دواء Caplyta® (lumateperone) الناجح المضاد للذهان. يعزز هذا الإضافة بشكل كبير محفظة جونسون آند جونسون للأعصاب، وتحديداً لعلاج الفصام والاكتئاب ثنائي القطب. شملت الصفقة أيضًا الاستحواذ على مركب ITI-1284 في المرحلة الثانية لعلاج اضطراب القلق المعمم (GAD)، وتمديد حصرية Caplyta في السوق حتى عام 2040، مما يضعها كمحرك نمو طويل الأجل.

• استحواذ ميرك (10 مليارات دولار) على شركة Verona Pharma: أُعلنت في يوليو 2025 وأُكملت في 7 أكتوبر 2025، حيث أدخل استحواذ ميرك البالغ 10 مليارات دولار علاج Ohtuvayre® (ensifentrine) المعتمد من إدارة الغذاء والدواء (FDA) لمرض الانسداد الرئوي المزمن (COPD) إلى خط أنابيبها لأمراض القلب والرئة. يُعد Ohtuvayre أول مثبط مزدوج انتقائي من فئته لإنزيمي فوسفودايستراز 3 و 4 (PDE3 و PDE4)، وقد وافقت عليه إدارة الغذاء والدواء الأمريكية في يونيو 2024 للعلاج المُداوم لمرض الانسداد الرئوي المزمن. تمثل هذه الصفقة جهداً كبيراً للتنويع بالنسبة لميرك، خاصة وأنها تتطلع لتعويض انتهاء براءة اختراع متوقعة في عام 2028 لدواء Keytruda، أحد الأدوية الرائدة في علاج السرطان.

• ساهمت معاملة كبرى ثالثة بشكل كبير في القيمة الإجمالية: استحواذ سانوفي البالغ 9.1 مليار دولار كدفعة مقدمة على Blueprint Medicines (أُكملت في 18 يوليو 2025). هذه الصفقة، التي تصل قيمتها الإجمالية المحتملة إلى 9.5 مليار دولار بما في ذلك حق القيمة المشروطة (CVR)، تضمن دواء Ayvakit/Ayvakyt (avapritinib) لعلاج تصلب الخلايا البدينة الجهازي (SM) - وهو مرض مناعي نادر - ومركب elenestinib في المرحلة 2/3، مما يعزز بشكل كبير محفظة سانوفي للأورام والأمراض النادرة/المناعة.

سباق التهافت على الثروة الجديد: التهاب الكبد الدهني الأيضي (MASH) وأمراض الأيض

إلى جانب هذه الصفقات الكبرى، احتل "موجة الاندماج والاستحواذ في MASH" التنافسية للغاية مركز الصدارة، مما حدد التركيز الاستراتيجي لهذا العام. يُعد MASH (التهاب الكبد الدهني المرتبط بالخلل الأيضي) (المعروف سابقًا باسم NASH) شكلاً حاداً ومتنامياً بسرعة من أمراض الكبد يرتبط ارتباطاً وثيقاً بانتشار الأوبئة العالمية للسمنة والسكري من النوع الثاني. تنخرط الشركات الدوائية العملاقة في سباق للاستحواذ على العلاجات، وهو ما يتضح من التصاعد السريع في قيم الصفقات للأصول الرئيسية، وتحديداً نظائر FGF21.

تساهم الصفقات التالية بقيمة إجمالية مدفوعة مقدماً تبلغ أكثر من 8.3 مليار دولار في إجمالي عمليات الاندماج والاستحواذ لعام 2025:

• استحواذ نوفو نورديسك (4.7 مليار دولار كدفعة مقدمة) على شركة Akero Therapeutics: أُعلن في 9 أكتوبر 2025 ومن المتوقع إغلاقه حوالي نهاية العام، وافقت نوفو نورديسك على دفع 4.7 مليار دولار كدفعة مقدمة (جزء من إجمالي محتمل قدره 5.2 مليار دولار) مقابل الأصل الرئيسي لشركة Akero، وهو دواء efruxifermin (EFX). يُعد EFX نظير FGF21 في المرحلة الثالثة لعلاج MASH قبل التليف وتشمع الكبد المعوّض. تضع هذه الخطوة الشركة الدنماركية، التي تُعد بالفعل رائدة في مجال الأيض بأدوية مثل Wegovy (الذي تمت الموافقة عليه لـ MASH في أغسطس 2025)، لاستهداف المرضى الذين يعانون من تلف كبدي أكثر تقدماً، مكملاً بذلك محفظة أصولها من ناهضات مستقبلات الببتيد الشبيه بالجلوكاجون -1 (GLP-1).

• استحواذ روش (2.4 مليار دولار كدفعة مقدمة) على شركة 89bio: في 18 سبتمبر 2025، والتوقعات بإغلاق الصفقة في الربع الرابع من عام 2025، التزمت روش بدفع 2.4 مليار دولار كدفعة مقدمة (جزء من إجمالي محتمل قدره 3.5 مليار دولار، بما في ذلك حق القيمة المشروطة) لشركة 89bio، لتأمين أصلها الجاهز للمرحلة الثالثة، pegozafermin. يُعد pegozafermin أيضاً نظير FGF21 لعلاج MASH المصحوب بتليف متقدم، مما يعزز محفظة روش المتنامية لأمراض القلب والكلى والأيض (CVRM).

• استحواذ GSK (1.2 مليار دولار كدفعة مقدمة) على efimosfermin-alfa: أغلقت GSK صفقة شراء efimosfermin-alfa من Boston Pharmaceuticals في يوليو 2025 مقابل 1.2 مليار دولار كدفعة مقدمة (جزء من إجمالي محتمل قدره 2.0 مليار دولار، بما في ذلك الدفعات المرحلية). يستهدف هذا الدواء، وهو نظير FGF21 طويل المفعول يُعطى مرة واحدة شهرياً وجاهز للمرحلة الثالثة، مرض الكبد الدهني (SLD)، بما في ذلك MASH، ويضيف برنامجاً متمايزاً للأيض إلى خط أنابيب GSK، بهدف معالجة المراحل الأكثر تقدماً من مرض الكبد الدهني بسبب آلية عمله المباشرة المضادة للتليف.

تُسلط هذه الصفقات الضوء على إجماع واضح بين قادة الصناعة: يمثل مجال أمراض الأيض والكبد أحد أكثر مصادر الإيرادات المستقبلية الواعدة، مع توقع أن يصبح MASH السبب الرئيسي لزرع الكبد.

قيود هذا التقرير

يعتمد هذا التقرير على البيانات الحالية والفورية حتى أوائل نوفمبر 2025، ويركز بشكل أساسي على أكبر الصفقات من حيث الدفعة المقدمة. غالبًا ما تكون قيم المعاملات الإجمالية (بما في ذلك دفعات المعالم المشروطة) أعلى من المبالغ المدفوعة مقدماً المُبلغ عنها هنا (على سبيل المثال، سانوفي/Blueprint: ما يصل إلى 9.5 مليار دولار؛ نوفو نورديسك/Akero: ما يصل إلى 5.2 مليار دولار؛ روش/89bio: ما يصل إلى 3.5 مليار دولار؛ GSK/efimosfermin-alfa: ما يصل إلى 2.0 مليار دولار). بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يختلف تعريف الاستحواذ "الصرف في التكنولوجيا الحيوية"، ولا يشمل هذا التقرير جميع صفقات الترخيص الاستراتيجية الأصغر أو عمليات الاستحواذ خارج قطاع التكنولوجيا الحيوية الصرفة. يمثل الرقم المُبلغ عنه 70 مليار دولار مجموع الدفعات المقدمة عبر الصفقات الكبرى حتى أوائل أكتوبر 2025 وقد يخضع لتعديلات في التقارير النهائية.

الملحق أ: حقائق ذات صلة

• بلغ إجمالي نشاط الاندماج والاستحواذ في قطاع الأدوية والتكنولوجيا الحيوية لعام 2025 ما يقرب من 70 مليار دولار كدفعة مقدمة حتى أكتوبر 2025، وشمل 17 صفقة بقيمة مليار دولار أو أكثر.

• تمثل أكبر ثلاث عمليات استحواذ في مجال التكنولوجيا الحيوية الصرفة - جونسون آند جونسون/Intra-Cellular، ميرك/Verona، وسانوفي/Blueprint Medicines - ما يقرب من نصف إجمالي قيمة الدفعة المقدمة لعمليات الاندماج والاستحواذ في عام 2025.

• دواء Caplyta® (lumateperone)، الأصل الرئيسي في استحواذ جونسون آند جونسون، مُعتمد للبالغين المصابين بالفصام والاكتئاب ثنائي القطب. أدى تسوية براءة اختراع حديثة إلى تمديد حصرية السوق حتى عام 2040. وشملت الصفقة أيضًا مركبًا في المرحلة الثانية لاضطراب القلق المعمم (GAD).

• دواء Ohtuvayre® (ensifentrine)، الأصل الذي استحوذت عليه ميرك، هو أول مثبط مزدوج انتقائي من فئته لإنزيمي فوسفودايستراز 3 و 4 (PDE3 و PDE4)، وقد وافقت عليه إدارة الغذاء والدواء الأمريكية في يونيو 2024 للعلاج المُداوم لمرض الانسداد الرئوي المزمن.

• ماش MASH هو اختصار لـ التهاب الكبد الدهني المرتبط بالخلل الأيضي (Metabolic Dysfunction-associated Steatohepatitis)، وهو شكل حاد من أمراض الكبد يرتبط ارتباطاً وثيقاً بأوبئة السمنة والسكري العالمية ومن المتوقع أن يصبح السبب الرئيسي لزرع الكبد.

• يُعد التنافس المتصاعد على علاجات MASH، وخاصة نظائر FGF21، انعكاساً واضحاً لانتهاء صلاحية براءات الاختراع الوشيك (الخسارة المتوقعة للحصرية لأدوية كبيرة ورائدة) لعدة شركات أدوية كبرى، مما يدفعها للاستحواذ على أصول جديدة عالية النمو.

الملحق ب: التداعيات والاستنتاجات

• التركيز على الجهاز العصبي المركزي (CNS) والقلب والرئة (Cardio-Pulmonary): تُظهر الصفقات الكبرى التي أبرمتها جونسون آند جونسون وميرك أولوية استراتيجية واضحة لأمراض الأعصاب (CNS) والقلب والرئة كمجالات نمو عالٍ واحتياج غير مُلبى وناضجة لتوسيع المحفظة بما يتجاوز المجالات الأساسية التقليدية مثل الأورام. وتعزز صفقة جونسون آند جونسون، على وجه الخصوص، التركيز على سوق علوم الأعصاب.

• ماش MASH كسوق واعدة ضخمة في المستقبل: تشير العلاوات الكبيرة والمتزايدة بسرعة التي دفعتها نوفو نورديسك وروش وGSK مقابل أصول MASH إلى أن الصناعة تنظر إلى هذا المؤشر باعتباره سوق الأدوية الرائدة (Blockbuster) التالية بمليارات الدولارات، بعد نجاح أدوية GLP-1 للسمنة والسكري. تم تصميم خطوة نوفو نورديسك، على وجه التحديد، لتكملة أصولها من GLP-1.

• التنويع وتخفيف المخاطر: يُسلط استحواذ ميرك على Verona Pharma، على وجه الخصوص، الضوء على موضوع التنويع في جميع أنحاء الصناعة، سعياً لتخفيف المخاطر المالية المرتبطة بانتهاء صلاحية براءات اختراع الأدوية الأكثر مبيعاً مثل Keytruda.

• التحول إلى الأصول في المراحل المتأخرة/المعتمدة: تشير الدفعات النقدية الكبيرة المقدمة مقابل الأصول المعتمدة بالفعل (Caplyta، Ohtuvayre) أو في المراحل المتأخرة (أصول MASH الجاهزة للمرحلة الثالثة) إلى تفضيل الشركات الكبرى لعمليات الاستحواذ منخفضة المخاطر التي توفر إيرادات فورية أو في المدى القريب، بدلاً من المراهنات ذات المخاطر الأعلى في المراحل المبكرة.

تنويه إخلاء مسؤولية: إن الآراء ووجهات النظر والنتائج المُعَبَّر عنها في هذا التقريرأو المقال أو المحتوى هي آراء ووجهات نظر ومُخرجات المصدر أو المصادر، ولا تعكس بالضرورة السياسة أو الموقف الرسمي لـ تونّي TWINNI.

للتواصل معنا بخصوص هذا الخبر.

↓

المصادر والمراجع

Akero Therapeutics (2025). Akero Therapeutics to be Acquired by Novo Nordisk for up to $5.2 Billion. Akero Therapeutics Investor Relations. Retrieved from https://ir.akerotx.com/news-releases/news-release-details/akero-therapeutics-be-acquired-novo-nordisk-52-billion/

Drug Discovery Trends (2025). 2025 pharma M&A surges to $70 billion in major deals - Drug Discovery and Development. Drug Discovery and Development. Retrieved from https://www.drugdiscoverytrends.com/2025-pharma-ma-surges-to-70-billion/

GSK (2025). GSK completes acquisition of efimosfermin, a potential best-in-class specialty medicine to treat and prevent progression of steatotic liver disease (SLD). GSK Media. Retrieved from https://www.gsk.com/en-gb/media/press-releases/gsk-completes-acquisition-of-efimosfermin/

Fierce Pharma (2025). J&J acquires CNS specialist Intra-Cellular for $14.6B. Retrieved from https://www.fiercepharma.com/pharma/johnson-johnson-makes-jpm-splash-buying-out-intra-cellular-146b

Johnson & Johnson (2025). Johnson & Johnson Closes Landmark Intra-Cellular Therapies, Inc. Acquisition to Solidify Neuroscience Leadership. J&J Investor Relations. Retrieved from https://www.investor.jnj.com/investor-news/news-details/2025/Johnson--Johnson-Closes-Landmark-Intra-Cellular-Therapies-Inc--Acquisition-to-Solidify-Neuroscience-Leadership/default.aspx 

DCAT Value Chain Insights (2025). Merck & Co. Completes $10-Bn Acquisition of Verona Pharma. Retrieved form https://www.dcatvci.org/top-industry-news/merck-co-completes-10-bn-acquisition-of-verona-pharma/

Merck (2025). Merck Completes Acquisition of Verona Pharma. Merck Newsroom. https://www.merck.com/news/merck-completes-acquisition-of-verona-pharma/

Biopharma Dive (2025). Novo joins MASH dealmaking surge with $4.7B Akero buyout. Retrieved from https://www.biopharmadive.com/news/novo-akero-acquire-MASH-drug-efruxifermin-fgf21-89bio/802465/

Xtalks (2025). Pharma and Biotech M&As in 2025 Roundup.. https://xtalks.com/pharma-and-biotech-mas-in-2025-roundup-4105/

Roche (2025). Roche enters into a definitive merger agreement to acquire 89bio, and its phase 3 FGF21 analog for the therapy of moderate to severe MASH. Roche Media Releases. https://www.roche.com/media/releases/med-cor-2025-09-18

Sanofi (2025). Sanofi completes acquisition of Blueprint Medicines. Sanofi Press Releases. https://www.sanofi.com/en/media-room/press-releases/202

MedCity News (2025). GSK Makes a Big Liver Disease Move With $1.2B Deal for Phase 3-Ready MASH Drug. Retrieved from https://medcitynews.com/2025/05/gsk-fatty-liver-disease-mash-boston-pharmaceuticals-efimosfermin-fgf21/

المؤلفون

فريق وطاقم تونّي TWINNI الطبي (د. أ. مصطفى)

التعليقات

الرجاء إرسال تعليقاتكم عن طريق النموذج الظاهر في اليسار.

أخبار أخرى

الأخبار الطبية للعامّة والمرضى

الأخبار الطبية للمختصين

التنويهات والسياسات والتشريعات الصحية

الأخبار الطبية الاقتصادية والتجارية

استكشف مركز المعلومات لدى TWINNI

نور اليقين، ورؤية المستقبل. حيث تلتقي ثقة المعلومة بجمال الاكتشاف. مجاناً لزائرينا.

إخلاء مسؤولية محتوى الموقع الإلكتروني 

جميع المعلومات والمحتوى المقدم على هذا الموقع الإلكتروني هي لأغراض إعلامية عامة فقط. لا تقدم TWINNI أي تعهدات أو ضمانات من أي نوع، صريحة أو ضمنية، حول اكتمال أو دقة أو موثوقية أو ملاءمة أو توفر الموقع الإلكتروني أو المعلومات أو المنتجات أو الخدمات أو الرسومات ذات الصلة الواردة في الموقع لأي غرض.وبالتالي، فإن أي اعتماد تضعه على هذه المعلومات هو على مسؤوليتك الخاصة تمامًا. لا يشكل المحتوى على هذا الموقع الإلكتروني نصيحة مهنية ولا ينبغي الاعتماد عليه على هذا النحو، ولا يشكل أو يكوّن استخدامه علاقة المستخدم بطبيب كعلاقة المريض بطبيبه. قبل اتخاذ أي قرارات أو اتخاذ أي إجراءات بناءً على المعلومات المعروضة على هذا الموقع الإلكتروني، ننصحك بشدة بالتشاور مع متخصص مؤهل في المجال ذي الصلة.لن تكون TWINNI مسؤولة بأي حال من الأحوال عن أي خسارة أو ضرر ينشأ عن فقدان البيانات أو الأرباح الناشئة عن، أو فيما يتعلق بـ، استخدام هذا الموقع الإلكتروني. ويشمل ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، الخسارة أو الضرر غير المباشر أو التبعي، أو أي خسارة أو ضرر من أي نوع ينشأ عن الاعتماد على أي معلومات أو محتوى مقدم هنا.باستخدامك لهذا الموقع الإلكتروني، فإنك توافق على أنك قد قرأت وفهمت إخلاء المسؤولية هذا وأنك توافق على الالتزام بشروطه. إذا كنت لا توافق على أي جزء من إخلاء المسؤولية هذا، فيجب عليك عدم استخدام موقعنا الإلكتروني.

لا يشكل المحتوى على هذا الموقع الإلكتروني نصيحة صحية أو طبية مهنية ولا ينبغي الاعتماد عليه على هذا النحو. قبل اتخاذ أي قرارات أو اتخاذ أي إجراءات بناءً على المعلومات المعروضة على هذا الموقع الإلكتروني ، ننصحك بشدة بالتشاور مع متخصص مؤهل في المجال ذي الصلة . باستخدامك لهذا الموقع الإلكتروني ، فإنك توافق على أنك قد قرأت وفهمت إخلاء المسؤولية هذا وأنك توافق على الالتزام بشروطه . إذا كنت لا توافق على أي جزء من إخلاء المسؤولية هذا، فيجب عليك عدم استخدام موقعنا الإلكتروني .